《指数基金投资从入门到精通》的读者笔记
共 140 条公开笔记
自2004年年底至2017年年底，中证500行业中性低波动率指数（500SNLV）累计收益率为1328%，年化收益率为22.69%，大幅领先中证500的15.14%，从2005年开始的13个年度中，仅有2012年小幅跑输0.87%，其余年份都战胜了中证500，胜率极高，这主要是近些年低波动率因子在国内比较有效，
等权重方式的优点如下： ✔ 从市值角度看，等权重方式通过定期调整机制，对指数成份股进行高抛低吸，将一段时间里涨幅过高的股票卖出，从而规避了成份股市值越大、权重越高的现象。 ✔ 从业绩表现上来看，小盘股优胜期间的等权重指数业绩容易占优。
许多基本面加权指数的权重因素都来自公司的财务报表。这里的权重因子既可以是单变量，也可以是复杂的多变量模型生成的结果。单变量因子包括如每家公司的股票营业收入、现金流、净资产、分红等基本面指标对股票进行权重分析。 以中证锐联基本面50指数为例。 该指数是在剔除流动性不佳的部分股票后，以过去5年的年报数据计算营业收入、现金流、净资产、分红这4个基本面指标，按降序排列，选取排名在前50名的股票作为样本...
市值加权方式的优点如下： ✔ 中国内地的股价指数基本上都是市值加权指数。因此追踪市值加权指数的指数基金最多，流动性最高，费用最低。 ✔ 计算方法简单，容易复制，易管理，追踪误差相对较小。 ✔ 是有效市场理论和资本资产定价模型等理论支持下的投资策略。 缺点如下： ✖ 股价变化会导致市值加权指数效率不佳。由于成份股股价可能偏离其真实价值，而使得指数组合过多买进价值被高估的股票、过多卖出价值被...
深圳证券信息有限公司旗下管理的“深证”系列单市场指数早于1991年开始计算，自2002年以来率先推出跨深沪两市场的“国证”系列指数。本着服务于多层次资本市场发展战略，得益于所在资本市场的高速发展以及多年来的不断探索实践，编制和发布了深证成份指数、中小板指数和创业板指数等市场代表性指数，成功推出了深证100等产品化成功的投资型指数，不断发展完善“深证”及“国证”两大指数系列。目前，深证系列的指数体系...
深圳证券信息有限公司为深交所下属企业，经深交所授权，负责“深证”系列指数的规划设计、日常运维和市场营销等业务。深圳证券信息公司为国内最早开展指数业务的专业化运营机构，是中国内地交易所直属指数机构之一。
（1）中证指数公司的指数体系 中证指数公司是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资成立的、国内最大的指数编制、运营和服务机构，中金所上市的三个股指期货合约跟踪的指数上证50、沪深300和中证500指数均由中证指数公司负责指数的授权和运营。 中证系列指数包括规模、行业、风格、主题、策略、客户定制、海外、债券、期货、基金等指数，表2.5列出了中证指数体系的主要指数品种，并未列出中证指数公司旗下所...
指数公司是指数的重要编制机构，目前国内的指数公司主要分两类，一类是官方性质的指数公司——中证指数有限公司和深圳证券信息公司，市场上绝大部分基金产品都用这两家公司的指数。另一类是第三方编制机构，如申万证券和中信证券等证券公司，由于市场上使用它们的指数开发的产品极少，
海外股票指数主要是跟踪海外股票市场的指数。目前，国内跟踪海外指数的ETF品种还算丰富，已有跟踪恒生国企指数、恒生指数、纳斯达克100指数，标普500指数以及德国DAX指数等指数基金产品
目前，尽管国内已经有黄金ETF、白银LOF、石油LOF三类主要的商品基金，但是相对于股票ETF，商品指数产品规模较小，场内流动性也较差。需要说明的是，原油LOF基金尽管跟踪的是海外商品原油的价格，但是跟踪误差较大，所以场内流动性较差。
债券指数反映的是债券市场价格总体走势。和股票指数一样，债券指数是一个比值，其涨跌反映了对应债券组合的涨跌情况。目前，国内债券ETF跟踪标的有10年期国债、5年期国债及城投债等品种，但是整体规模还是较小，场内流动性不足，