《一本书读懂财报（第三版）》的读者笔记

因为一家企业的管理层是受雇于股东的，如果管理层不能给股东提供报酬，股东立刻就可以炒了管理层。假设这个股东小到没有资格炒掉管理层，那他也可以用脚投票，撤资走人。因此，企业必须给股东提供回报。当然，这个回报不一定是以分红的形式给出，也可以是帮股东提升公司的股价，或者提高股东在企业享有的股东权益的价值。

9***[email protected] 12天前

股东头上顶着机会成本的雷，他一定会要求自己投资这家企业所获得的收益要比他投资别家企业获得的收益多，即投资的收益大于成本。

9***[email protected] 12天前

投资一家企业的除了它的股东，还有银行这样的债权人。拿了银行的钱，就要付给银行利息；拿了股东的钱，就要给股东分红。

9***[email protected] 12天前

税后净营业利润和净利润究竟相差多少？净利润是扣除了所得税的，同时也扣除了应该付给银行的利息。如果在计算净利润的过程中不扣除利息，但扣除所得税，就得到了税后净营业利润。很显然，这个税后净营业利润既包括股东获得的收益——净利润，也包括债权人获得的收益——利息。

9***[email protected] 12天前

要衡量它是否赢利，除了要看它的净利润率，还要看它的投资回报。那这家公司的投资回报怎么样呢？我们就来计算一个叫投资资本回报率的指标。

9***[email protected] 12天前

所谓战略其实就是有策略地舍弃一个方面去换取另一个方面

9***[email protected] 12天前

第二种战略叫作差异化战略，具体是指企业想方设法把自己的产品做得有声有色，使之跟市场上的所有产品都不一样。富有特色的产品定价一般都比较高，而定价高的产品则不会有太大的需求量，因此，走差异化路线的企业一定都是高毛利率低周转率的。

9***[email protected] 12天前

多销的真实含义就是企业周转率高

9***[email protected] 12天前

一家企业的战略定位通常被归纳为两种。第一种是成本领先战略。所谓成本领先战略，就是其实这家企业的产品跟别家企业的产品没什么差别，但这家企业努力降低了生产成本，使自己的产品具有更大的价格优势，也就是薄利多销。

9***[email protected] 12天前

它的应收账款和存货均遭遇大幅上涨。这意味着，它即使赊销，也依旧卖不掉自己的产品；这也意味着，竞争形势严峻，而这家公司显然不具备竞争力。

9***[email protected] 12天前